在奢侈品行业低迷之际，历峰集团交出了亮眼的一季度“成绩单”，主要得益于珠宝部门的需求强劲。

7月16日，瑞士奢侈品巨头历峰集团公布了截至6月的2026财年Q1财报。报告显示：

一季度销售额54.1亿欧元，固定汇率下同比增长6%，超出预期5.34%，按实际汇率增长3%；净现金74亿欧元保持稳健，较去年同期增长1亿欧元。

分业务看，珠宝业务销售额同比增长11%至39.14亿欧元，远超预期8.55%，连续三季度双位数增长；专业制表业务下滑7%至8.24亿欧元；其它业务销售6.74亿欧元，同比微降1%。

分渠道看，零售销售（直营门店）37.34亿欧元，同比增长6%，占集团总销售的69%，除日本外各地区均增长；线上零售3.23亿欧元，同比增长6%；批发与特许权销售同比增长6%至13.55亿欧元。

分地区看，美洲和欧洲增长强劲（分别+17%和+11%），亚太地区持稳，日本因高基数下滑15%。

在乐观情绪推动下，历峰集团欧股今日高开，现涨近2%。

保值属性驱动，珠宝业务成为增长引擎

本季财报中最值得关注的亮点无疑是珠宝业务的强劲表现。

财报显示，历峰旗下四大珠宝品牌——宝格丽(Buccellati)、卡地亚(Cartier)、梵克雅宝(Van Cleef & Arpels)和Vhernier，在截至6月30日的季度中实现了11%的固定汇率增长，大幅超越分析师8.55%的预期。

这已经是珠宝业务连续第三个季度实现双位数增长，销售额达到39.1亿欧元，占集团总销售额的72%。

分析指出，在经济不确定性加剧的环境下，高端珠宝被视为比服装和皮具更好的保值工具，这一特性为历峰提供了相对于其他奢侈品公司的竞争优势。

区域销售增长分化，欧美领衔

在不确定的宏观环境下，历峰集团第一季度销售增长主要由欧洲、美洲以及中东和非洲驱动，按固定汇率计欧洲增长11%，得益于本地需求强劲和旅游支出积极，主要市场如意大利和德国表现突出。

美洲销售增长17%，受本地需求支撑，覆盖所有业务领域。中东和非洲增长17%，以阿联酋市场为主导，旅游支出增加贡献显著。

亚太地区销售稳定，按固定汇率计持平。其中，日本销售大幅下降了15%，因上年同期高基数（增长59%）和日元走强削弱了游客支出，但本地需求仍保持正面。

去年3月，日本央行去年3月结束负利率政策、取消收益率曲线控制政策后，日元开始稳步贬值。同年6月，日元兑美元汇率跌至38年来的最低点，跌破161关口，一度引发国际旅游和奢侈品消费激增。