蓝鲸新闻6月13日讯（记者 汤诗韵）泡泡玛特旗下珠宝首店于今日正式开业剪彩。如同现场层层围观的顾客一样，市场也在好奇这个一路疾奔的品牌要讲什么新故事。

当泡泡玛特开了珠宝店，潮玩也讲“九紫离火运”

泡泡玛特的首家珠宝门店开在上海徐家汇的港汇恒隆广场北座一层。这是一家老牌的高奢商场，同样开在这里的珠宝品牌还有卡地亚、梵克雅宝和老铺黄金。离popop门店不远，还有一处泡泡玛特Collection的围挡。

今年1月，泡泡玛特对外发布旗下饰品品牌popop，随后在多个城市开启限时快闪。6月13日，popop门店在经历近半月试营业后正式开幕。即便是工作日的上午，店内外人流依旧不少。

泡泡玛特做珠宝，亮点可能并不在于材质。其采用的大多是S925银、贝珠、锆石这些本身价值不算高的材料，价格区间在300-2700元——基本对标轻奢品牌潘多拉、施华洛世奇。

支撑起高溢价的自然是IP元素。店内饰品覆盖了Hirono、MOLLY、SKULL PANDA、Crybaby、LABUBU、星星人等多个热门IP，品类包括戒指、项链、耳钉、珠串等。店里最贵的单品是标价2699元的银制吊坠，不过2699元买的只是吊坠（附赠普通链子），官方为之搭配的贝珠项链需要花1399元额外购买。

以小野为例，单颗串珠的价格最低为319元，戒指价格多在数百元，十多款不同造型的项链售价从五六百到上千元不等。这些饰品在设计上颇具一些巧思，比如火箭造型可以开合、采用做旧工艺是为呈现人物喜欢流浪的故事感。

值得一提的是，店内的LABUBU只有一款形象，与其滔天的讨论热度并不相符。单个LABUBU银制吊坠售价459元，可以自由搭配编绳、贝珠等DIY手链项链。进门左手边柜台里的紫水晶LABUBU手串格外吸睛，店员在介绍时会提到：今年是九紫离火年，很多人都喜欢紫水晶。

不难感受到，进店顾客不少是本身就是泡泡玛特资深爱好者，交流中对各类IP和人物设定如数家珍。

即便是新店开业，泡泡玛特本身的火热依旧滋生出了不少珠宝代购。popop饰品目前并未生出太多溢价，门店也不限购。加收费用普遍在20-100元左右，有代购透露自popop试营业以来，她几乎天天都有不少新订单。

目前看来，泡泡玛特珠宝暂未引发抢购和二手市场炒作，但这显然是一项值得长期关注的业务。有顾客在交谈中提到，港汇这一层的商铺总频繁更换，人流也比同商场南座略少些。店员很自然地接话道，“那近几年我们可能会是这里的常青树了。”

谁在买2699元的泡泡玛特银饰？野生黄金LABUBU热销

popop试营业后，爱好者晓涵和老公花了3500元的往返机票，只为进店挑选一条银镀金的星星人项链。她最近疯狂迷上星星人这一IP，觉着这个小家伙和自己深有共鸣。

花数百元买下这条项链后，晓涵把原本脖子上20克重的足金大罗盘“过户”给了老公。用她的话来说：为了星星人，真金可以换白银。

不止一位受访消费者提过，购买泡泡玛特珠宝是在为喜欢的IP买单，对其材质并不算特别满意。有人直言，如果是足金的我可能会买更多。

事实上，泡泡玛特曾经联名周生生推出六大主题足金吊坠及CHARME串珠系列，饰品售价在1900-4100元之间，一度引发抢购热潮。

为何popop开店没有推出足金饰品，这可能并不难理解。泡泡玛特的核心竞争力在于IP孵化与运营，而非贵金属供应链管理和传统工艺，其商业逻辑、核心客群与老铺黄金等仍有本质区别。

值得注意的是，虽然泡泡玛特自己不开金店，“野生”黄金LABUBU却已四处出没。

近两月，多个黄金商家推出LABUBU金饰，类型包括足金吊坠、18K金珠串、黄金手机挂件/贴片等。其中，黄金手机挂件/贴片的含金量一般在10-20毫克左右，售价低至19.9元。第三方数据平台显示，有商家30天内卖了近万件黄金LABUBU挂件，市场热度可见一斑。

足金吊坠的售价整体更高一些。蓝鲸记者了解到，目前市面上以LABUBU为形象的黄金吊坠克重普遍在2-10克之间，部分还会镶上几颗钻。这类吊坠一般以大盘金+工费来计价，一只10克的足金LABUBU吊坠售价将近万元。

有意思的是，或许是为尽量规避侵权风险，二创热情在此得到了充分施展。以黄金为载体，你甚至可以看到带着香奈儿帽子的LABUBU和黑神话风格的师徒四人LABUBU。当吸睛的要素叠满，你总会为其中一样买单。

泡泡玛特为什么做珠宝？北京店将开幕，首要目的或非创收

泡泡玛特最近有多火，许多夸张的数字可以用来当作佐证。一款初代藏品级薄荷色LABUBU，在永乐拍卖会上以108万元的价格成交；原价1毛钱的THE MONSTERS快闪店门票，在二手平台上最贵被炒至千元。

伴随LABUBU这一超级IP风靡全球，泡泡玛特的股价一路飙升，年内累计涨幅达到260%，最新收盘价为266.8港元，总市值超过3600亿，泡泡玛特创始人王宁因此成为河南新首富。

泡泡玛特方面回应蓝鲸新闻称，以IP为核心的集团化始终是泡泡玛特的战略方向之一，popop门店的落地正是该战略中一次非常有代表意义的尝试。随着popop全球首店的开启，popop也将在北京国贸等核心商业中心持续落子。

开珠宝店是一个好的尝试吗？时尚行业独立分析师唐小唐认为，品牌想要做全品类很难，做珠宝品牌也不容易，在潮玩领域爆火的IP并不必然会在别的领域流行。就像LV和Tiffany做餐饮是为顾客提供多元化体验一样，泡泡玛特开珠宝店的首要目的应该也不是创收。

多年以来，泡泡玛特一直以IP为核心拓宽业务边界，在城市乐园、积木、手游、动画等领域做出尝试。以城市乐园为例，其最早推出时也被多方诟病。但园内演出、IP特色餐饮等均有助于提升泡泡玛特的影响力，其目前已成为泡泡玛特IP变现的重要一环。公司业绩会透露，乐园第一年便已经实现盈利。

没有什么潮流能够永不过时，因此泡泡玛特需要更多努力和尝试来维持其“印钞机”的持续运转。泡泡玛特曾公开表示：“只要对IP做持续、正确的运营，IP会在长周期内爆发蓬勃的生命力。” 而大众们现在好奇的是，它的天花板和边界线在哪里。