近日，胖东来一款售价169元起的“小方糖戒指”在社交平台持续刷屏，网友纷纷晒出购买视频，二手平台甚至出现加价20元的代购热潮。这款被网友戏称为“100多元克拉钻戒平替”的饰品，鉴定证书显示其材质为925银镶嵌合成碳硅石（莫桑石），并非天然钻石，但凭借高性价比和简约设计，成为年轻消费者的新宠。

图片源于小红书

“每款都配有鉴定证书，明确标注材质，目前多个款式热销，部分尺码需要补货。”12月1日，胖东来时代广场珠宝区工作人员向记者确认了该款戒指的热销情况，其价格区间在169元至200余元，精准击中大众日常佩戴的消费需求。数据显示，全球莫桑石市场规模已突破18亿美元，中国作为主要生产国，凭借成熟的合成技术，让这类高仿真饰品具备了“平价璀璨”的竞争力。

这款饰品的爆火，恰逢黄金市场的消费转向。11月1日起，我国黄金税收新政正式落地，这是2002年以来最重大的黄金税制变革，通过区分投资性与非投资性黄金的税收政策，终结了增值税模糊口径。受政策影响，黄金首饰企业税负成本上涨约8.23%，部分品牌被迫上调售价，叠加此前金价高位运行，黄金首饰消费持续降温。数据显示，2025年一季度金饰消费量同比下滑32%，近2000家黄金珠宝加盟店陆续关闭，年轻人对黄金首饰的购买意愿明显减弱。

黄金消费降温的同时，消费者的珠宝需求开始向钻石及替代品市场转移。戴比尔斯行业报告显示，中国天然钻石市场已形成清晰分层：1克拉以上大钻仍保有收藏属性，而0.1-0.5克拉小分值钻石以“日常化、情感化”特质成为消费新主流，76%的18-45岁消费者认为“钻石可作为日常饰品”。从天然小钻到高性价比的莫桑石饰品，消费者正在打破“珠宝=奢侈品”的传统认知，转向“轻量化、高频次”的消费模式。

这场消费转移背后，是珠宝行业的深度重塑。黄金税改倒逼企业优化业务流程，而莫桑石的崛起和钻石的消费分层，正在打破传统珠宝市场的价格壁垒。有行业分析师指出，胖东来小方糖的爆火并非个例，而是消费者需求回归理性的信号——不再执着于材质的“稀缺性”，更看重饰品的美观度与性价比。

不过，钻石市场是否迎来真正“回归”仍存争议。钻石的高端收藏需求依然稳定，但中低端消费市场已被莫桑石等合成宝石分流。随着Z世代成为消费主力，他们对环保理念、个性化设计和高性价比的追求，正在重构珠宝行业的竞争格局。未来，天然钻石、合成宝石、黄金首饰或将形成差异化竞争的市场生态，而这场由政策调整与消费升级共同推动的行业变革，仍在持续演进中。