最近，日本网络社区被一条神奇的消息刷屏了。这个消息说，日本政府决定在11月，抛售价值7万亿日元的中国国债，还说要借此打击中国经济。这个话题马上冲上日本雅虎的热搜。评论区里一片叫好声，很多日本人觉得，日本终于要“反击”中国了。

但是我们去查了一圈，无论是中国媒体，还是日本官方媒体，都没有出现这条“重大决定”。这件事本来就很奇怪。既然事情这么大，那为什么官方一句话都没有？那这条消息，到底是怎么冒出来的呢？

我们先看第一点：日本到底有没有持有这么多中国国债。

根据日本财务省在 2025年6月公布的最新数据，日本持有的外国债券里，中国国债的规模大概只有110 亿美元。换算成日元，也就1.66万亿日元左右。这个量跟“7万亿日元”完全不是一个级别。所以“日本抛售7万亿日元中国国债”这句话，从根本上就是假的。日本压根就没那么多中国国债可以卖。

那日本网友为什么会信得这么真？因为这条谣言，不是凭空来的，而是一些新闻被拼在一起，最后被“脑补”成了一个完全不同的故事。

事情的源头要从11月20日开始说起。那一天，日本自己的国债市场出了问题，很多投资者开始大量抛售日债。结果，日本30年期国债的收益率被推到一个历史高点。这说明市场对日本政府的财政扩张非常不放心。

到了11月21日，日本财务大臣片山五月在记者会上说了一句“要密切关注市场”，还暗示可能要出手干预日元汇率。这句话被很多人解读成“日本政府准备采取行动了”。

然后到11月22日，高市早苗又公布了一份财政刺激方案。里面提到日本要调整债券购买策略，来应对日债收益率不断上涨的问题。不过，这份方案只谈日本自己的国债，完全没有提到中国国债。

结果，日本网民把这三件事一连，就脑补出了一个戏剧性的结论——日本政府要抛售中国国债，而且一次就是“7万亿日元”。这个数字也很好理解，因为日本自己国债市场的规模，就接近这个数字。

不过我们也可以反过来想一个问题。如果日本真的要抛售它手里持有的那点中国国债，会对中国经济造成影响吗？答案是：几乎没影响。

中国国债市场的总规模超过20万亿美元，是全世界第二大的债市。日本持有的那110亿美元，占比不到1%。这种占比，抛售之后对市场造成的波动，大概就是“蚊子叮大象”。

短期内可能会看到一些数据变化。比如债券收益率可能上升0.05到0.1个百分点，可能会有10到20亿美元的外资短期流出。但中国央行完全可以通过回购、窗口调节来稳住市场。

从中长期看，则几乎没有任何冲击。因为 2025年，中国债市已经吸引了超过1万亿美元的全球资金流入，投资者结构非常多元。就算日本退出，也会有其他资金补上。甚至在某种角度上，日本抛售反而会被市场理解成“中国债市依然值得买”，这就是市场心理。而且中国还有“一带一路”债市体系，从中东到东南亚，都在买中国债券，日本的那点量，根本撬不动盘子。

可对日本来说，就不是这样了。日本持有中国国债，是因为收益稳定、风险低。中国十年期国债收益率在3%左右，比日本国债高得多。日本如果抛售，不但拿不到资本利得，还会让本来就紧张的日债市场压力更大。

在11月那一波抛售潮之后，日本30年期国债收益率已经被推到 3.1%，这对日本政府的财政来说，是非常危险的信号。

再说外汇储备。日本外汇储备超过1.2万亿美元，中国国债占比很小。如果日本突然抛售中国债，市场可能会误以为日本外储体系出了问题。最后很可能不是人民币波动，而是日元继续贬值。日元在11月已经跌到157对1美元，如果继续跌，日本企业的进口成本会被放大，消费者压力也会更大。

长期来看，日本如果真的这么做，中日经济互信也会受到削弱。日本对中国的出口依赖度接近20%，这对日本企业的影响是实打实的。

所以，用一句更直白的话总结就是：日本如果想靠“抛售中国国债”来伤害中国，那就是伤敌100，自损1万。

可这件事到了日本网络上，居然成了“日本赢了”。这其实反映了另一件事：中日之间的攻防现在越来越真实、越来越直接。面对中国不断升级的反制措施，日本国内的焦虑感越来越重。甚至连一些谣言，都能成为他们自我安慰的方式。这才是这件事情真正值得观察的地方。