个人所得税连续两个月高增,背后可能有四个原因
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2025-06-23 18:35:08
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记者 王珍

财政部数据显示,1-5月,个人所得税同比增长8.2%,远超全部税收收入同比增速(-1.6%)。按照历史数据推算,5月,个人所得税同比增长12.3%,比4月加快3.3个百分点,继续在主要税种中保持领先地位。

虽然个税的量级在主要税种中相对较小,但由于和居民收入相关,一向备受关注。业内人士认为,近期个税高增可能是经济回暖、征管加强、工资调整、股息红利的共同结果。

数据来源:财政部 制图:界面新闻

对于近期个人所得税收入的高增,分析师认为,首先得益于居民收入的边际回升。

东方金诚研发部执行总监冯琳对界面新闻指出,伴随上半年经济增长动能较强,城镇居民收入增速有所回升。一季度城镇居民人均可支配收入同比增长4.9%,增速较去年四季度加快0.3个百分点,这一趋势很可能延续至二季度。此外,近期部分城市二手房市场较为活跃,也对个税收入形成支撑。

“事实上,去年四季度一揽子增量政策推动二手房市场大幅回暖,个税收入在10月之后就转入同比正增长的状态。”冯琳说。

德邦证券宏观团队负责人张浩也对界面新闻表示,2024年以来,中国经济基本面逐渐回暖,企业经营改善有助于扩大税基,带动个税回升。

其次,有分析师认为,个人所得税增速提升可能和监管部门加强征管有关。

张浩指出,今年“金税”四期全面落地,税务部门对不合理避税纠偏及税收征管力度的提升,一定程度上也推动了个税增速。

金税四期是国家税务总局推动的税收管理系统升级项目,依托大数据、人工智能及多部门数据共享(税务、银行、社保、工商等),实现了对企业全流程、全要素的智能监控。2025年,随着金税四期系统的全面落地,中国正式迈入“大数据查税”时代。

光大证券首席经济学家高瑞东也在研报中指出,5月个税增速表现较为强劲,可能和多地加强税收征管有关。据《中国税务报》报道,3月末,湖北、山东、上海、浙江四地税务部门公布个人未申报境外收入风险核查案例,提醒督促纳税人开展整改。

该报道称,湖北、山东、上海、和浙江四地税务局几乎同时行动,四名居民纳税人被税务机关通过大数据分析锁定,存在取得境外所得未依法申报缴纳个人所得税问题,最终分别补缴税款与滞纳金141.3万元、126.38万元、18.48万元和12.72万元,合计近300万元。

华创证券分析师张瑜则认为,个税高增和工资调整、股息红利两大因素有关。

她指出,在我国,工资薪金和股息红利占个税的比重接近8成。其中,工资薪金或与体制内职工基本工资延迟调整因素有关。考虑到2020-2022年疫情、2023年至2024年10月化债等特殊情况,不排除期间有部分地区体制内职工工资调整延后至2024年下半年。

对于股息红利,张瑜表示,A股指数中分红比例较高、分红政策较稳定的上证50指数,其历史成交量波动和个税增幅变动有较好的对应。自去年9月24日央行公布一揽子金融支持经济高质量发展的增量政策以来,以银行股为代表的红利股成交持续放量,按当前规定,个人若持股期限未超1年,股息红利需要征收个人所得税。

按照现行的《个人所得税法》,劳动所得和经营所得分别适用7级和5级超额累进税率,而资本所得则适用20%的比例税率。张瑜表示,上述两个因素有望在下半年持续为个税“输血”。

冯琳则认为,下半年个税同比增速可能高位下行。她指出,一方面,未来外部环境仍面临很大的不确定性,前期关税战对出口的拖累效应有可能在下半年集中体现,这意味着下半年经济面临的下行压力会有所增大,进而影响城镇居民收入增长;另一方面,现有房地产支持政策效应减弱后,下半年二手房市场热度有可能降温。

“不过,6月13日国常会部署‘更大力度推动房地产市场止跌回稳’,这意味着下半年房地产增量支持政策有望出台,包括二手房在内的楼市下行幅度可控。整体上看,即便下半年个税同比减速,但再度出现负增长的可能性也比较小。”冯琳说。

6月13日召开的国务院常务会议指出,要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底,进一步优化现有政策,提升政策实施的系统性有效性,多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险,更大力度推动房地产市场止跌回稳。

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