1275年，丁家洲战败后，贾似道孤身逃到扬州，乘船前往。此时，群臣纷纷上奏弹劾他，奏章堆积如山，连谢太后都快看不过来了。

面对大臣们的压力，谢太后决定将贾似道贬职为高州团练使，并把他安置在循州，同时没收了他的家产。宋理宗的弟弟福王赵与芮，素来痛恨贾似道，于是他派人招募刺客，押送贾似道去循州，并在途中将他杀害。此时，有一个名叫郑虎臣的会稽县尉，恰好也是贾似道的仇人，主动要求参与押送贾似道。郑虎臣的父亲郑埙曾是朝廷官员，却被贾似道陷害致死，自己也因此被流放到边疆，直到大赦才得以返回。

在押送途中，郑虎臣对贾似道进行种种侮辱，他让贾似道身边的几十位美貌小妾全被遣散，并将其财物抢走。为了折磨贾似道，郑虎臣让贾似道在炎炎烈日下步行，撤掉软轿，不给水喝，还让轿夫高唱讽刺贾似道的歌曲。贾似道从未受过这种折磨，一路上身体几乎快垮掉。8月，郑虎臣押着贾似道来到漳州外的木棉庵，漳州离循州很近，若再不动手，机会就没了，于是他几次暗示贾似道自行了断，但贾似道死活不肯。于是，郑虎臣气愤地大声喝斥：“贾团练，你还有脸活着吗？”

贾似道明白自己得罪的人太多，郑虎臣也许就是其中之一，于是他大声回应：“皇帝许我不死，我为何要死？若要我死，先拿诏书来！”郑虎臣见他不肯自杀，便下定决心亲自动手杀掉他，并说：“我为了天下人杀你，哪怕自己死也毫不遗憾。”说完，他拉着贾似道，亲手将其杀害，贾似道时年62岁，最终命丧他人之手。

贾似道死后一年，郑虎臣也遭到了贾似道党羽的报复，被暗杀。文天祥得知郑虎臣为报仇杀死贾似道后，又遭反杀，感慨道：“作正气人，都为名教肩任；到成仁处，总缘大义认真。”在明朝嘉靖年间，抗倭名将俞大猷经过木棉庵时，特意为郑虎臣立碑，表彰他诛杀贾似道的义举，至今碑文尚存。

贾似道是南宋的最后一位权臣，他的死标志着南宋政权的末路。虽然许多人视他为奸臣，但他的命运其实与南宋的抗元战争紧密相关。宋朝历代官员很多都是通过裙带关系进入朝廷，他们不需要经过长期的努力就可以当官，贾似道也是如此。他出生在一个官宦世家，父亲贾涉虽然职务不高，但极具才干，帮助南宋收复了山东十几个州。贾似道年仅十岁便失去了父亲，靠着门荫进入官场，后来凭借姐姐贾贵妃与宋理宗的亲近关系，步步高升，最终当上了宰相，权力极大。贾似道年少时，过着挥霍无度的生活，奢侈好色，经常游玩于妓院，生活极为荒淫。一次，宋理宗见西湖灯火通明，询问是谁，随从毫不犹豫地说那肯定是贾似道。第二天，宋理宗派人去核实，果然如此，虽然斥责了他，但并未做任何处罚。贾似道这样的人，外界怎么看，觉得他不配做官，但他在鄂州之战中的表现，却让人对他刮目相看。

1258年，蒙古大军发动全面入侵，蒙哥带领大军攻打四川，忽必烈攻打荆山，两军会师后直取南宋首都临安。鄂州是南宋防御蒙古的重镇，当年岳飞抗金时曾在这里训练过兵马。虽然蒙哥被困在四川，但忽必烈攻势凶猛，直逼鄂州。城中的守军在张胜的指挥下顽强抵抗，但兵力越来越少，情况越来越危急。朝廷得知后，紧急派遣援军，并任命贾似道为主将，带领大军前往鄂州指挥作战。鄂州面临巨大危险，贾似道冒着生命危险，从汉阳进入鄂州，在蒙军准备挖地道进城时，成功击退了敌人，并绕城建木栅栏，防止敌人进一步侵入。忽必烈看到这一切，赞叹道：“我怎么才能得到贾似道这样的人才？”后来，蒙哥死于钓鱼城，忽必烈为了争夺汗位，急忙撤兵，鄂州得以解围，贾似道因此赢得了朝廷的赞誉。

由于鄂州之战的胜利，贾似道在朝堂上的声望急剧上升，逐渐成为南宋权臣，被封为右丞相兼枢密使、卫国公。此后，宋理宗去世，由宋度宗继位。由于宋度宗天资平庸，对贾似道十分依赖，甚至拜他为太师，事事听命于他。此时，贾似道通过一系列财政改革，成功增加了国家收入，但这些改革也得罪了不少官僚和地主，引发了大规模的反对和冲突。许多人指责他是奸臣，并且批评他的奢侈生活。

1267年，元军围攻襄阳，而此时贾似道依旧沉迷于享乐，对战争漠不关心。尽管他口头上说要亲自前往前线指挥，但实际上他却不断向宋度宗上书，建议自己留在京城“运筹帷幄”。随着战争局势的恶化，襄阳逐渐陷入孤立无援的状态。1273年，襄阳失守，元军攻占鄂州，并围困临安。面对压力，贾似道决定率军出征，然而在丁家洲战败后，士气低落，军队四散溃逃。贾似道只得带领残兵败将回到扬州。

丁家洲战败后，南宋朝廷对贾似道展开弹劾，他的过错被归咎于战败，许多人都要求将其处死。虽然谢太后对贾似道有一定的宽容，但在群臣的压力下，最终将其贬黜到循州。途中，郑虎臣按赵与芮的指令杀害了贾似道。

贾似道的命运，标志着南宋的衰亡。在他的领导下，南宋的改革触动了许多权贵的利益，而他自身的奢靡生活也为他招致了无数反感。尽管如此，贾似道的改革在一定程度上缓解了南宋的财政危机，延续了朝廷的存续。然而，南宋的灭亡是大势所趋，贾似道未能挽救国家的命运。他的一生，充满了复杂的政治斗争与权力游戏，既有忠诚的一面，也有奸臣的特质。