在金国一波又一波的猛烈攻势下，辽王朝越来越深陷困境，眼看就要土崩瓦解。1125年2月，辽朝的天祚帝耶律延禧在逃亡至应州（今山西北部）后被金军俘虏。随着天祚帝的被捕，辽朝的时代也宣告终结。

在历史的记载中，辽王朝被金国摧毁的年份通常被认为是1125年。然而，另有观点提出，辽朝的真正灭亡并不是发生在1125年，而是在1218年，蒙古势力征服西辽之后。元朝末年，政治家与军事家脱脱帖木儿等人提出了这一结论。

脱脱帖木儿（画作）

对于这一观点，我国历史学家蔡美彪在《中国通史》（第六册）中表示，元末编撰的《辽史》的结论符合历史真实。而且，与南宋的建立类似，西辽作为一个继续延续辽朝文化和政治体制的王朝，确实也可以视作辽朝的延续。这样，西辽在历史上占有重要地位。

那么，西辽到底是一个怎样的政权？它是如何走向灭亡的呢？

在1124年，正当辽朝的天祚帝已经被金国俘虏之际，辽朝皇族成员耶律大石意识到局势的危急，决定率领约二百名铁骑逃入辽朝西北部的广袤地区。西北地区自古是游牧民族的聚居之地，也一直是辽朝的统治范围，而且这里的局势相对稳定。

金国得知耶律大石的行动后，并未立刻进行干预。此时的金国正忙于攻占南宋，因此未能腾出精力来追击耶律大石。不过，耶律大石也并未具备足够的力量与金国展开对抗，重新夺回辽朝的失地。

1130年，耶律大石为了稳固自己的根据地，整顿军队并继续西行，抵达叶密立（今新疆额敏县西部），成功征服了突厥部落。翌年，耶律大石在此称帝，国号“辽”（或称哈剌契丹），西辽政权正式建立。

西辽建立后，八剌沙衮（今吉尔吉斯托克马克东南部）的首领于1134年归顺耶律大石，并邀请他迁都。耶律大石接受了邀请，将都城迁至八剌沙衮，并将其更名为虎思斡耳朵，意味着“强有力的宫帐”，象征其政权的稳定与强大。

随着西辽政权逐步稳固，耶律大石也开始对外扩张，连续征战，先后占领了喀什喀尔、和阗，甚至进入阿姆河流域。他还征服了花剌子模的国王阿提西兹，将花剌子模并入西辽，成为其附庸。

1143年，耶律大石病逝，皇后塔不烟开始掌控朝政，辅佐年幼的儿子耶律夷列。此时西辽的疆域已经横跨了巴尔喀什湖至今天的新疆西部，东南至和阗，西南延至阿姆河，西界则到达咸海。塔不烟执政七年后，于1151年，耶律夷列亲政。

1164年，耶律夷列去世后，姊妹耶律普速完成为承天太后，继续主持国政。到了1178年，耶律夷列的次子耶律直鲁古继位，开始带领西辽走向一个新的阶段。然而，随着时间的推移，西辽逐渐陷入内忧外患。

1200年，西辽统治下的花剌子模国王阿提西兹的后裔穆罕默德继位后，心怀不满，暗中策划反叛。正当花剌子模与西辽的矛盾加剧时，蒙古的铁木真（即成吉思汗）开始崭露头角，并消灭了乃蛮部，杀死太阳汗。幸存的太阳汗之子屈出律，流亡多年后，于1208年投靠西辽。耶律直鲁古接纳了屈出律，并将其女儿嫁给了他。

屈出律成为西辽的驸马后，便开始积极收集乃蛮部的残余势力，训练成了一支作战队伍。他与花剌子模国联手，计划合力推翻西辽。穆罕默德从西方出兵，而屈出律则从东方开始行动，准备夹击西辽。

此时，耶律直鲁古正在率领三万大军攻打奥斯曼，并成功占领撒马尔干。得知屈出律叛变的消息后，耶律直鲁古急忙从撒马尔干撤军，分兵迎击。然而，穆罕默德趁机占领撒马尔干，随后与其联军一同向西辽的重镇塔剌斯发起攻击。面对如此内外夹击的局面，西辽的军队陷入了动荡，许多将领纷纷拥兵自重，各自为战。

屈出律在此时迎来了绝佳的机会，他率领军队围攻西辽的都城虎思斡耳朵。1211年，屈出律成功逼迫耶律直鲁古下台，自己取而代之成为西辽的新帝。尽管他继承了辽朝的国号，西辽的疆域却已不再包含花剌子模和撒马尔干等重要地区。

屈出律继位后，于1218年遭遇了蒙古的入侵。成吉思汗的名将哲别统帅两万蒙古大军进攻西辽。屈出律意识到难以抵挡蒙古军队的攻势，于是带领亲兵撤退至巴达哈伤（今阿富汗境内）的撒里黑昆山谷。最终，屈出律被蒙古军队俘获并处决，西辽政权随之彻底灭亡。

综合历史事实来看，辽王朝存在了302年，从耶律阿保机于916年建立契丹政权，直至1218年西辽被蒙古灭亡，历经多个朝代与政权更替，最终消失在历史的长河中。