20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，外贸逆差不断加大。为了提升出口竞争力，缓解经济失衡局面，“广场协议”应运而生，旨在促使美元贬值。

在20世纪80年代初，美国经济面临着前所未有的财政赤字和外贸逆差问题。为了通过提高出口竞争力来缓解这一局面，美国政府采取了削弱美元价值的策略，这一切的关键就是所谓的“广场协议”。这一协议的出台，本质上是为了促使美元贬值，从而改善美国的经济收支失衡。提到“广场协议”，很多人不可避免地会联想到日本经济的“失去的十年”。然而，“广场协议”是否真的是导致日本经济衰退的罪魁祸首呢？还是它反而为日本带来了一些潜在的机遇？“广场协议”究竟是打击了日本，还是促进了日本经济发展？

自1971年尼克松政府改革国际货币体系后，全球汇率体系发生了巨变。浮动汇率制度开始普及，国际金融市场的格局彻底被重塑。

1971年，美国总统尼克松宣布改革国际货币体系，推行浮动汇率制度，改变了以往的金本位制。这一改革深刻影响了全球金融体系的格局，为各国货币的汇率波动提供了更多自由度。这一变革标志着全球金融市场进入了一个全新的阶段，世界经济格局也因此发生了翻天覆地的变化。

20世纪80年代初，美联储主席沃克尔推行高利率政策，导致美元大幅升值，尽管美国经济表面繁荣，实际隐藏着财政赤字和贸易赤字的危机。

进入80年代，美元展现出了强劲的升值趋势，而这一切的背后，正是美联储主席沃克尔实施的紧缩货币政策。他通过大幅提高利率来控制美国的通货膨胀，使得美元的利率远高于其他国家的货币。虽然这一政策在短期内增强了美元的吸引力，吸引了全球资本涌入美国，但也暴露出美国经济的结构性问题——严重的财政赤字和贸易逆差。尤其是在1984年，油价下跌后，美国的经常账户赤字更是急剧上升，达到了1125亿美元，较1970年代末期几乎翻了四倍之多。

此时，美国开始将目光投向日本，特别是看到日本在1984年通过汽车出口等产业受益，频繁产生国际贸易顺差。

此时，美国的焦点逐渐转向了日本。自1970年代中期以来，日本不仅在石油危机中略有受挫，而后便恢复了强劲的增长势头，尤其是在1984年，日本因汽车出口大幅增加，进一步扩大了经常项目顺差。日本的经济迅速繁荣，成为世界经济的亮眼明星，甚至取代美国成为全球最大的债权国。日本的产品遍布全球，形成了所谓的“日本时代”。然而，在此时，更多具眼光的观察者察觉到，美国的赞美背后隐藏着更深的战略意图——日本的经济崛起已开始威胁到美国的经济地位。

1985年9月，五国财长在纽约广场饭店签订“广场协议”，美国希望通过该协议让美元贬值，解决巨额贸易赤字问题。

1985年9月22日，在纽约的广场饭店，美国、日本、英国、法国和德国的财长和央行行长召开会议，签订了历史性的“广场协议”。该协议的核心目标是，通过五国政府联合干预外汇市场，促使美元对其他主要货币贬值。对于美国来说，这一举措旨在应对日益严重的贸易赤字问题，尤其是对日本和德国的贸易顺差感到压力山大。

日本对协议有所反应，但在强大的美国压力下，最终同意支持美元贬值。

尽管日本财政部长竹下登在协议签署时曾对美元贬值持有一些保留意见，但他最终还是在美国的强大压力下屈服。美国方面先是表扬了日本经济的成就，随后威胁如果不支持这一协议，美元贬值可能会对日本经济产生不利影响。竹下登无奈之下最终同意了美国的要求，甚至承诺将日元升值20%，为协议的达成做出了让步。

“广场协议”签订后，全球各国开始抛售美元，美元汇率迅速下跌，尤其是日元和德国马克的升值。

协议签订后，日元和德国马克等主要货币迅速升值，而美元则在全球范围内大幅贬值。这一变化为美国带来了短期的好处，特别是其出口和制造业的快速复苏。然而，美国财政部长詹姆斯·贝克并不满足于此，他还暗示日本，日元还可以进一步升值。这个言论无疑加剧了日本经济学家的忧虑，认为这将导致日本经济的全面崩溃。

面对日元持续升值，日本经济学家提出警告，但竹下登依旧坚信“广场协议”是日本应承担的责任。

在“广场协议”签订后的日子里，许多日本经济学家忧心忡忡，警告日元继续升值将对日本经济构成沉重打击，尤其是对基础产业、股市、房地产市场甚至是海外市场的影响。然而，竹下登却坚持认为，签署“广场协议”不仅仅是为美国减轻贸易赤字的举措，更是日本承担全球经济责任的表现。虽然这一说法显得过于自我安慰，但他始终坚信，日本的经济地位需要借助全球经济的变动来推动。

日本经济在“广场协议”后经历了飞速的资产膨胀和海外投资热潮，成为全球最大投资者之一。

随着日元升值，日本经济经历了迅猛的资产膨胀。股票和房地产市场的价格飙升，成为人们关注的焦点。特别是在海外投资方面，日本企业积极收购世界各地的资产。比如，日本的三菱土地公司斥资14亿美元收购了纽约的洛克菲勒中心，这标志着日本资本的全球扩张。1980年代末，日本人不仅收购了大量美国不动产，还在世界范围内展开了大规模的投资，形成了“收购美国”和“买下世界”的浪潮。

然而，这种过度的投资和资产膨胀最终引发了日本经济的泡沫危机。

但好景不长，随着日本资产价格的膨胀，经济泡沫逐渐接近临界点。股市和房地产价格的暴涨无法持续，泡沫最终破裂。到了1990年，股市暴跌，房地产市场急剧下滑，许多曾经炙手可热的资产也瞬间贬值。日本经济的泡沫破裂，带来了长达十年的经济萧条，被称为“失去的十年”。

然而，将日本的经济衰退完全归因于“广场协议”显然过于片面。

尽管“广场协议”导致了日元升值，影响了日本的出口行业，但日本的经济衰退并非单纯由此引发。实际上，日本在“广场协议”之后，经济结构发生了深刻变化，逐步转向以内需为主导的模式。与此同时，日本企业通过提升技术水平和外包生产逐渐走向全球化，成为真正的跨国公司。虽然日本经历了经济萎靡，但这也是日本经济重新调整和升级的过程。日本并未完全衰退，相反，其在全球范围内的影响力依然强大。

最终，日本经济的调整并未使其彻底衰退，反而为其在全球化背景下的转型奠定了基础。

通过适时的经济战略调整，日本逐步从危机中复苏，并在全球经济格局中重新找到了自己的位置。随着中国和东南亚国家的崛起，日本开始寻求新的出路，依靠技术创新和产业升级，不仅巩固了全球制造业的地位，还加大了海外市场的投资。尽管面临困境，日本并未完全“跌落”，反而在危机中完成了自身的转型。